miércoles, 3 de diciembre de 2008

El "gota a gota" y el empresario

Aunque en general pudiese decirse que toda empresa en alguna ocasion ha tenido necesidad de Capital de Trabajo, esto es mas frecuente en la pequeña y mediana empresa, que en la grande.

Son muchas las ocasiones en las que un empresario tiene dificultades para pagar su nomina, pagar los aportes de seguridad social o sencillamente comprar materias primas o mercancias.

En estas oportunidades, dependiendo del tamaño de la organizacion, se requiere mas o menos dinero. Ante esta presion, el empresario piensa en distintas alternativas: un credito familiar, el prestamo de un amigo, el banquero -aunque este es menos agil- o el prestamista que ha tomado este oficio como su actividad principal.

En Colombia, funciona esta modalidad de credito -la del prestamista- de manera muy simple, pero extraordinariamente costosa para el empresario y, por supuesto, de una altisima rentabilidad para el prestamista.

Este ultimo es quien tiene el dinero a disposicion del empresario. Pueden ser desde 100 o 200 mil pesos, hasta cuatro o cinco millones. Ahora bien. Dado que el empresario necesita resolver su problema de manera urgente, toma el dinero en prestamo, con la condicion de pagar determinada cantidad fija durante varios dias o semanas, durante el tiempo que el prestamista elige. A esto en Colombia se le llama un prestamo "gota a gota".

Un ejemplo sencillo ilustra el tema. Supongase que un empresario requiere 200 mil pesos. Acude al prestamista y este se los otorga, con el compromiso de recibir 8 mil pesos diarios durante los proximos 35 dias, empezando al dia siguiente.

Normalmente, el empresario promedio no sabe calcular el costo financiero de esta sencilla transaccion. Estimo que si lo supiese calcular, lo pensaria mucho antes de comprometerse con este tipo de negocio: es igual a recibir dinero al 59,99% mensual.

Pregunta: ¿Que negocio serio y responsable es capaz de producir una rentabilidad de tal magnitud para poder atender el pago de los intereses de ese credito? Es muy dificil hallar uno.

Entendido esto, ¿Que impacto tiene una transaccion de esas sobre la operacion de una empresa?

Ello depende. Si una alta proporcion de los activos requeridos para que la empresa opere provienen de fuentes de financiacion muy costosas -como el "gota a gota"-, entonces el llamado Costo de Capital, es decir, el costo de los recursos que la empresa utiliza para poder operar, se torna alto y puede ser que el negocio aunque produzca Utilidad Operacional -la que proviene de la actividad a la cual se dedica la empresa-, finalmente genere una perdida porque los intereses superan la Utilidad de Operacion.

En otras palabras, el empresario esta trabajando para el prestamista y ni siquiera asi logra pagar los costos financieros del "gota a gota". Mucho menos le va a quedar utilidad alguna.

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